行业现状

动力煤方面，，，，两会召开在即，，，，产地安监高压态势延续，，，，供应或将超预期缩短。。。。我们判断3月份淡季煤价不跌，，，，或泛起超预期价钱小幅探涨。。。。

本周（2月26日至3月1日）口岸动力煤现货价环比下跌18元/吨，，，，报收922元/吨。。。。

供应端，，，，节后主产地煤矿迎来集中复工复产，，，，供应逐步回升，，，，但思量节后至两会时代天下安监收紧，，，，产地煤炭供应或阶段性缩短，，，，预计未来煤炭供应增量有限。。。。本周环渤海四港区日均调入量166.1万吨，，，，环比上周增添9.03万吨，，，，增幅5.75%。。。。

需求端，，，，随着寒潮天气与春节假期因素消退，，，，住民用电需求回落，，，，叠加沿海地区工业企业尚未周全复工复产，，，，非电企业开工率较低，，，，下游维持刚需采购为主。。。。本周日均调出量163.49万吨，，，，环比上周增添49.04万吨，，，，增幅42.85%。。。。本周日均锚地船舶88艘，，，，环比上周镌汰10艘，，，，降幅10.63%。。。。

库存端，，，，随着天气好转，，，，调出量恢复正常，，，，本周口岸库存小幅下降。。。。本周环渤海四港区日均库存2220.3万吨，，，，环比上周下降47.2万吨，，，，跌幅0.22%。。。。

我们剖析以为：现在口岸库存仍处于历史中位偏低水平，，，，且思量光邻近两会，，，，天下安监气氛将进一步增强，，，，因此我们坚持对2024年上半年煤价的乐观预期，，，，我们短期判断3月淡季煤价维持在900-950元/吨水平，，，，但也有可能泛起超预期煤价小幅探涨行为，，，，导致煤价预期上修至9501000/吨。。。。4-5月我们对煤价判断坚持乐观，，，，维持5月份煤价有望上涨至1200元/吨的预期。。。。

炼焦煤方面，，，，需求延续疲弱态势，，，，炼焦煤价钱承压回落。。。。

本周山西产主焦煤京唐港库提价钱报收2430元/吨，，，，环比下跌110元/吨。。。。现阶段下游焦钢企业利润亏损，，，，部分焦企加大限产力度，，，，质料煤采购需求疲弱，，，，仍多以消耗前期库存为主，，，，主产区各煤种价钱承压回落。。。。