目今
，，，，海内尿素市场行情延续弱势运行态势
，，，，价钱泛起窄幅下行走势。。
。。。从市场生意动态来看
，，，，新单成交未达预期水平
，，，，整体市场交投气氛依旧低迷。。
。。。现阶段
，，，，尿素生产企业面临较大销售压力
，，，，为获取新单以维持生产运营
，，，，企业起劲追求出货渠道。。
。。。然而下游态度审慎
，，，，普遍持张望态度
，，，，寄希望于后续市场价钱进一步下探
，，，，从而以更低本钱采购。。
。。。

供需失衡加剧
，，，，价钱一连承压

供应端
，，，，产能释放叠加区域复产
，，，，库存压力一连攀升。。
。。。本周
，，，，海内尿素行业供应端延续“高开工、高产出”态势
，，，，日产量稳固维持在19万吨以上高位
，，，，行业整体开工负荷率达89%
，，，，较去年同期提升3个百分点。。
。。。内蒙古、新疆等主产区装置坚持满负荷运行
，，，，叠加山西、河南等地前期磨练企业集中复产
，，，，日均产量较上周增添约1.5万吨
，，，，供应弹性进一步释放。。
。。。只管河北、山东部分牢靠床工艺企业因煤炭本钱高企自动降低负荷
，，，，但气头装置盈利空间尚存
，，，，行业整体减产动力缺乏
，，，，导致生产企业库存一连累积。。
。。。据统计
，，，，目今行业库存较4月初增添18%至82万吨
，，，，其中东北、华北主销区库存增幅超25%
，，，，物流周转效率下降加剧了区域性货源滞压。。
。。。

需求端
，，，，工农业需求双降
，，，，市场交投陷入“冰封期”。。
。。。下游工农业需求同步走弱
，，，，市场交投活跃度降至年内冰点。。
。。。农业方面
，，，，春耕用肥旺季竣事
，，，，下层市场进入古板需求空档期
，，，，仅东北、华北局部保存玉米底肥备货需求
，，，，但经销商受“买涨不买跌”心理驱动
，，，，普遍接纳“按需零星采购、低价货源优先”战略
，，，，单笔采购量同比缩减30%~40%。。
。。。工业需求同步萎缩
，，，，复合肥企业开工率降至38%的年内低位
，，，，东北地区中小型复合肥厂因库存积压、现金流主要
，，，，已泛起停产抛售质料尿素征象;板材行业受地产开工低迷、终端订单缺乏拖累
，，，，质料采购量较去年同期镌汰25%
，，，，对尿素刚需支持显著弱化。。
。。。五一假期邻近
，，，，下游备货意愿进一步降温
，，，，主流区域新单成交量环比锐减40%
，，，，企业待发订单量普遍降至7天以内
，，，，部分厂家库存压力已迫近警戒线。。
。。。

价钱端
，，，，区域分解加剧
，，，，本钱线博弈加剧市场张望。。
。。。海内尿素市场价钱下行幅度收窄
，，，，厂家降价吸单效果显著
，，，，部分限收甚至停售
，，，，随着节前待发订单的逐渐增多
，，，，预计后期价钱将逐步止跌企稳
，，，，行情进入平稳调解阶段。。
。。。详细来看
，，，，东北地区价钱稳固在1820~1860元/吨。。
。。；；；；厍矍碌髦1780~1830元/吨。。
。。；；；；械厍行】帕＜矍碌髦1790~1900元/吨
，，，，大颗粒价钱稳固在1780~1840元/吨。。
。。；；；；钡厍矍碌髦1700~1880元/吨。。
。。；；；；系厍矍碌髦1880~1970元/吨。。
。。。西北地区价钱稳固在1890~1900元/吨。。
。。。西南地区价钱稳固在1720~2080元/吨。。
。。。

节前保本博弈
，，，，节后反弹迷雾重重

目今
，，，，尿素市场已形成“价钱下跌→下游张望→库存累积→价钱续跌”的恶性循环。。
。。。业内人士体现
，，，，若5月下旬农业备肥启动缺乏预期
，，，，或复合肥企业秋季肥生产延迟
，，，，尿素价钱可能再度下探至1650元/吨以下
，，，，倒逼行业进入自动减产阶段。。
。。。建议重点关注三大信号：一是尿素社会库存去化速率
，，，，二是复合肥企业质料采购招标节奏
，，，，三是国际尿素价钱与海内价差修复情形。。
。。。

节前价钱或触本钱线
，，，，企业降价抢单。。
。。。为缓解库存压力
，，，，生产企业将继续让利促销。。
。。。预计山东、河南等主产区低端报价将下探至1700~1720元/吨
，，，，山西部分高本钱企业或跌破1680元/吨本钱线。。
。。。业内人士体现
，，，，需关注两大变量：一是商业商“抄底”行为
，，，，当价钱跌破牢靠床工艺盈亏平衡点时
，，，，部分中心商可能启动分批建仓
，，，，发动局部成交回暖;二是装置动态调解
，，，，若价钱一连低于本钱线
，，，，川渝、两湖地区高本钱企业或接纳暂时磨练以镌汰亏损
，，，，但需小心其规模及一连性。。
。。。

节后需求边际改善
，，，，但反弹空间有限。。
。。。五一假期后
，，，，市场或迎阶段性补库需求
，，，，农业方面
，，，，夏日玉米肥备肥周期邻近
，，，，部分经销商将启动分批采购;工业方面
，，，，复合肥企业质料库存降至清静线下限
，，，，或需增补低价尿素以备战秋季肥生产。。
。。。但反弹高度受制于两大因素：其一
，，，，供应弹性富足
，，，，目今行业开工率仍处85%以上高位
，，，，若价钱反弹超50元/吨
，，，，前期磨练装置将加速复产
，，，，压制上行空间;其二
，，，，终端需求苏醒缓慢
，，，，农业备肥周期可能因天气波动延后
，，，，工业产制品走货不畅亦将限制质料采购力度。。
。。。

现阶段
，，，，尿素市场正履历供需再平衡的阵痛期
，，，，短期价钱波动将围绕本钱线睁开博弈。。
。。。建议生产企业以“去库保现金流”为主
，，，，商业商可掌握超跌反弹时机
，，，，下游企业宜按需分批采购。。
。。。