焦点结论：2023-2025三年全球新能源继续高增添

2023年全球新能源汽车销量预期1416万辆，，2023~2025年销量增速+44%/+43%/+40%。。 

现状剖析： 

? 总量角度：目今外洋市场新能源生长刚起步，，新能源汽车整体渗透率处于10%左右，，除中美欧外 其余地区新能源汽车基本为零。。 

? 名堂角度：全球维度特斯拉/比亚迪依然领先，，外洋市场特斯拉独吞鳌头，，北美地区特斯拉市占率 过半，，欧洲地区特斯拉/公共/宝马等并列，，名堂相对疏散。。 

未来推演： 

? 2023年中国海内新能源批发销量968万辆+（包括出口），，渗透率达39%，，是全球新能源汽车销 量增量的主要孝顺者。。焦点系：1）政策有望推出，，托底汽车市场总量需求；；；；；；2）供应端EV/PHEV 一连新车推出，，PHEV车型显着加速，，催化更快替换燃油车。。 

? 2023年美国和欧洲孝顺外洋销量主力，，划分预计172/291万辆；；；；；；美国市场政策驱动，，叠加供应端 新品迅速富厚刺激，，加速新能源汽车渗透；；；；；；欧洲市场总量见底，，新能源汽车渗透率有望稳步提升。。 除西欧外，，预计外洋其他地区2023年新能源汽车销量合计51万辆。。 

中国+西欧驱动未来3年全球新能源高增添

焦点假设： 

? 1）海内经济苏醒，，新车催化下新能源渗透率迅速提升；；；；；； 

? 2）西欧汽车供应链缺芯影响缓解，，汽车总量小幅恢复；；；；；； 

? 3）政策推动+新车批量上市，，驱动西欧新能源渗透率 提升；；；；；； 

? 4）其他市场新能源仍在导入期。。 

1、现状：中国领先，，西欧跟进

中国市。。盒履茉戳炫苋，，两超多弱名堂形成

总量维度，，中国新能源汽车销量一直提升，，新能源汽车销量领跑全球。。海内乘用车市场年销量规 模2400万辆左右（包括部分出口），，新能源汽车渗透率自2020年头至今一连提升，，最新月度渗透率30%+。。

名堂维度，，新能源汽车市场玩家较多，，目今名堂两超多弱。。海内新能源汽车市场竞争名堂相对复 杂，，玩家较多。。2022年CR10平均超70%，，且特斯拉和比亚迪市场份额遥遥领先，，月度高频来看 ，，比亚迪市场份额超30%，，特斯拉份额处于10%~15%，，远远领先其他车企。。

1、外洋市场新能源汽车生长渗透较慢，，除特斯拉外尚未泛起强有力竞争品牌，，自主品 牌出口外洋空间较大 2、外洋市场新能源品牌主要集中于本土市场销售，，全球化历程开拓较慢

2、全球新能源汽车工业生长尚处早期，，空间辽阔

全球汽车销量整体坚持相对稳固，，新能源汽车渗透率一连提升至15%左右。。2020年以来，，全球月 度汽车销量基本稳固在650~700万辆左右，，年销量靠近8000万辆；；；；；；新能源汽车渗透率2020年起 迅速增添，，由2020年头的2.4%至2020年底/2021年底/2022年8月划分提升至 6.4%/11.9%/14.6%，，纯电EV车型孝顺主要实力，，PHEV插混车型坚持缓慢增添。。

中/欧两大地区新能源渗透率涨幅较快，，非/南美/澳洲等地新能源渗透率基本为0。。2020年以来，， 中国/欧洲两地新能源汽车渗透率由5%以下迅速突破，，中国整体在完善工业链&政策支持配景下 增速更快，，北美地区新能源汽车渗透率由2020年头2%提升至2022年8月的6%左右。。

3、国家维度：中国销量最多，，北欧国家渗透率最高

中国新能源汽车销量全球占比迅速提升。。美/德/法迅速降低。。分国家渗透率来看，，北欧国家超前 ，，挪威2022年8月渗透率靠近70%，，欧洲增速放缓；；；；；；韩国整体也处于提升态势，，日内情对疲软。。 

4、欧洲：新能源一连渗透，，特斯拉/公共焦点孝顺

欧洲市场新能源汽车整体销量水平坚持稳固波动，，新能源渗透率一连提升。。欧洲市场2020年以来 月均销量稳固130万辆左右，，年化销量规模1500万辆以上，，2020年至2021年，，欧洲新能源汽车渗透率一连提升，，由5%提升至20%以上，，2022年由于经济下行压力下渗透率回落至15%~20%区间。。

分车企名堂来看，，欧洲新能源车市目今泛起百花齐放的名堂。。欧洲市场公共/疾驰/宝马等本土品牌 销量稳固突破，，特斯拉由中国生产出口至欧洲的销量月度波动较大，，起亚/奥迪/现代/标记/雷诺/斯 柯达等品牌新能源车型份额整体坚持基本稳固。。 

北美：特斯拉驱动渗透率快速提升，，名堂重大

北美市场汽车月销水平稳固在150万辆左右，，年销量规模对应1800~1900万辆左右。。结构来看，， 北美市场2020H2以来新能源汽车渗透率快速提升，，阻止2022年8月，，处于6%+左右。。 

名堂来看，，北美市场特斯拉份额处于绝对领先水平，，2022年以来市场份额处于50%~60%区间范 围，，特斯拉之后以福特、雪佛兰、吉普等本土品牌以及宝马、起亚、现代、公共等全球性车企为 主。。 

日韩：新能源市场起步，，本土品牌占优

日本：新能源生长较慢，，渗透率低于5%，，本土品牌孝顺绝大部分比例。。日本汽车销量规模400万 辆左右；；；；；；新能源渗透率迅速提升至4%。。名堂来看，，日产/三菱孝顺焦点增量。。 

韩国：起亚/现代新能源转型较快，，渗透率提升至10%+。。韩国市场年销量规模200万辆左右，，起 亚NIRO、现代Hyundai Porter等中低端新能源代步车孝顺新能源汽车市场焦点增量。。